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食品饮料板块成牛股'温床' 三主线掘金'大食代'

发布时间:2019-07-01 05:58    来源媒体:金融界

数据显示,上半年食品饮料板块累计上涨(算数平均)41.94%,位居申万一级28个行业涨幅首位,板块内多只个股股价上半年频创历史新高。分析人士指出,上半年食品饮料板块大幅上涨,一方面,因为市场对2019年板块净利增速抱有较高预期,另一方面,二季度在不确定因素干扰下,市场加大了对必需消费品的配置。

板块牛股辈出

Wind数据显示,上半年,食品饮料板块内双塔食品(行情002481,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、古井贡酒(行情000596,诊股)、千禾味业(行情603027,诊股)、天味食品(行情603317,诊股)等个股涨幅超100%,此外,泸州老窖(行情000568,诊股)、山西汾酒(行情600809,诊股)、百润股份(行情002568,诊股)、今世缘(行情603369,诊股)、新乳业(行情002946,诊股)、顺鑫农业(行情000860,诊股)等个股涨幅在90%以上。

业内人士表示,食品饮料各子行业已经告别总量增长时代,进入结构升级红利期,叠加全球开放的资本制度安排,市场将进一步探究龙头企业的经营壁垒,并逐步抬高估值中枢,守望估值溢价。

基本面方面,2019年一季度业绩整体表现积极,二季度以来动销稳健,高端白酒集中度提升、对渠道掌控能力提升,次高端酒虽然增速自高位回稳,但在产品升级和区域布局上仍能积极匹配市场需求。大众品龙头优势明显,二季度以来部分行业虽阶段性增速有所回落,但行业内部结构性升级及龙头在通胀背景下的定价权和成本转移优势更加凸显。

值得一提的是,虽然二季度是白酒行业传统淡季,但今年淡季不淡,有两点积极变化:首先价格趋势稳中向上。今年二季度名酒提价频率显著高于往年,积极梳理价格体系的背后,一方面为了抢占茅台为行业打开的价格空间,另一方面也彰显了行业稳健向上的信心;其次核心公司销售增速约20%。中泰证券表示,结合股东大会交流以及渠道反馈,认为白酒板块内核心公司二季度有望实现20%(以上)增长。

关注三大主线

作为上半年的牛股集中营,下半年食品饮料板块还有哪些机会值得关注?该如何布局?

国信证券(行情002736,诊股)表示,当前背景下,下半年投资策略可遵循三主线:首先,优选确定性:高渗透率背景下的存量竞争,龙头有望持续享受竞争红利、构建壁垒,享受估值溢价;其次,优选成长性:选择人均消费、行业规模空间仍有较大空间、景气度立稳朝上的成长性行业比如保健品、小食品等;最后,优选低估值:考虑资金配置成本及抗跌防御属性,可以优选低估值中具备业绩边际改善潜力的公司优先配置。

招商证券(行情600999,诊股)表示,建议关注两板块,首先是白酒板块:继续推荐需求长逻辑,高端白酒景气度最高。行业估值回升至合理水平,继续推荐行业需求长逻辑带来的估值溢价,以及下半年估值切换行情,其中高端白酒景气度最高;其次是食品板块:需求具备韧性,布局龙头超级定价权,关注左侧品种。食品需求具备韧性,乳业调味品为先,继续买入乳业、调味品板块龙头。

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